永恩遭投行降目标价 BNP及瑞银仍看好

　　永恩国际(资讯 行情 论坛)2006年度的业绩表现逊预期，故先后遭投资银行花旗、摩根士丹利、德意银行降低评级，但瑞银及BNP则维持该股“买入”评级。

　　花旗将其评级由“买入”调低至“沽售”，目标价由9.5元削至5.1元；

　　花旗称，永恩国际(资讯 行情 论坛)的业绩逊预期，主要是因为零售收入下降以及税务开支增加，该行对於其削减派息率，由2005年的31%跌至2006年的25%感失望，因为公司的财务状况仍稳健，净负债仅3,400万元。

　　花旗指，已分别调低永恩国际(资讯 行情 论坛)2007年和2008年的纯利预测34%和35%，分别至3.4亿元及4.5亿元；最新预计的2007至09年的年复合盈利增长率为23%。

　　瑞银则认为，永恩06年业绩欠理想只属短期打击，对该股长远销售增长前景未有重大改变，该行将其07年及08年每股盈利预测分别降至0.25元及0.34元，降幅为14%及15%，目标价只由10.5元降至9元，但该行相信永恩股价短期内仍会受压。

　　BNP亦看好永恩，指股价下跌反映市场过份反应，反而造就了买入机会，目标价由9.35元降至8.65元。

　　今日永恩股价最多急跌27.6%至4.88元，现跌幅窄至19.3%报5.44元，成交5.4亿元。

　　以下为各家投资银行给予永恩的新(旧)目标价/评级/盈利预测调整。

　　瑞银/目标价9元(10.5元)/买入/07年及08年每股盈利预测分别降14%及15%。

　　花旗/目标价5.1元(9.5元)/沽售(买入)/调低2007年和2008年纯利预测34%和35%。

　　大摩/目标价6.9元(9.2元)/持有(增持)/调低08年至09年盈利预测21-25%。

　　BNP/目标价8.65元(9.35元)/买入/07年盈利预测由4.67亿元降至3.84亿元。