花旗降网通评级至持有 目标价22.7元

　　花旗最新发表的研究报告称，调低中国网通(资讯 行情 论坛)的投资评级，由原来“买入”降至“持有”，但目标价由21元，升至22.7元。

　　报告称，由於手机取替固网电话情况严重，中国网通(资讯 行情 论坛)作为内地规模较小的固网电讯商，核心业务经营状况每下愈况，且预期的行业重组暂未有进一步的新消息，遂在现阶段把其评级降至“持有”，但就调升目标价至22.7元，以反映在港上市国企股(H股)的强势及区内电讯类股份的估值。

　　花旗同时调高中国网通(资讯 行情 论坛)较大规模竞争对手中国电信(资讯 行情 论坛)(0728-HK)的目标价至4.8元，原目标价为4.25元，持续给予“买入”评级；该行认为，中国电信(资讯 行情 论坛)在固网市场的规模，足以媲美中国移 动(资讯 行情 论坛)(0941-HK)在移 动市场的地位，然而，市场倾向忽略有关规模优势，令其股价长期偏软，且较区内同业折让10-15%。

　　花旗预料，中国电讯行业重组将於6个月内发生，而中电信将向中国联通(资讯 行情 论坛)(0762-HK)购入CDMA网络资产。

　　花旗并调高中移 动及中国联通(资讯 行情 论坛)的目标价，至73元及13.9元，评级分别为“持有”及“买入”，受惠用户人数持续强劲增长，花旗调升中移 动今、明两年的每股盈利预测，达8%及19%至4.093元人民币及5.443元人民币。

　　至於中国联通(资讯 行情 论坛)，其营运表现不断改善，加上市场预期它在新一轮行业重组中，会以高溢价出售其CDMA或GSM网络资产，故花旗把目标价由原来11元升至13.9元，维持“买入”评级。