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花旗唱好国航看8元 德银升目标价至5.8元http://www.sina.com.cn 2007年03月21日 15:00 财华社
国航去年全年纯利上升11.7%至26.88亿元人民币,末期息增至每10股派0.492元人民币;若按中国会计准则计,去年净利润更按年大涨86.72%至31.91亿元人民币;对此,多间大行纷发表研究报告,普遍维持国航现有投资评级不变,目标价介乎4.45-8元。 最为看好的花旗指出,维持给予国航“买入”评级,目标价8元,因预期该公司利润保持强劲,客运量持续上升,与国泰(0293-HK)可产生协同效应,受惠08年奥运会因素,以及人民币持续升值等。 德银表示,虽然将国航的投资评级由“买入”降至“持有”,但就将其目标价由5.6元升到5.8元,以反映北京奥运及持续增长上的溢价;惟该行指,国航06年业绩欠惊喜,估值昂贵,并忧虑今年货运和收益率疲弱的问题。 此外,美林认为,国航去年纯利低於预期,营业额受到载货率低於预期的拖累,又指国航估值在航空股中属最高,但仍是质量最优、盈利能力最强的中资航空股,维持“中性”评级。 另外,瑞银及高盛分别给予国航目标价4.5元及4.45元,及“持有”及“买入”评级。 各大行对国航的最新投资建议现表列如下。 花旗/目标价8元/买入/--。 德银/目标价5.8元(5.6元)/持有(买入)/--。 瑞银/目标价4.5元/持有/--。 高盛/目标价4.45元/买入/--。 美林/--/中性/--。
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