高盛及大摩均料人行续加息

　　市场分析认为，人行加息是控制经济过热的正确方法，但仍有继续加息的空间。

　　高盛发表报告表示，上周六人行加息，标志著内地开始第3个小型贷币紧缩周期；当局较以往更有决心地在过热经济迹象出现时，尽早采取更市场化的紧缩措施，加息一举将加强内地增强投资者信心，且较提高法定存款准备金率更有效；不过，高盛认为，人行的货币政策距离“中性”的程度，仍然遥远，因为人行并未有真正从过热的根本原因著手，即人民币汇率偏低，去解决问题；因此，高盛估计，当局仍会透过控制信贷质素及收紧批准投资项目程序等行政手段，以抑压需求。

　　高盛预期，人行6、7月份时会再加息27点子，人民币12个月内兑美元

汇率上升7%；加上市场机制为基础的措施，高盛相信人行今次的措施会更见效。

　　

摩根士丹利亦表示，人行加息是预期之内，但比该行预期於4月份公布第1季经济数据后才加息为快；其实1-2月份内地通胀率与固定投资增长，并未到人行要即时加息的地步，但该行一贯认为，量化的紧缩措施需要配合加息，以全面提升内地资金成本。

　　该行续指出，03年第3季以来，人行依赖很多控制资金流动性的措施，如发行债券及提升存款备金率，多於直接加息，因此仅能控制资金流入而已，并未增加资金成本；今次人行虽已加息，但以按现时经济增长状况来看，仍低於应有水平，无助於及抑止市场炒风及投资反弹。