中银国际唱好白马媒体看11.4元

　　白马媒体(0100-HK)刚公布去年业绩，股东应占盈利增长14%至1.2亿元，营业额增15%；惟各大行对其业绩看法不同，中银国际唱好该股看11.4元，但高盛及花旗则维持“中性”及“持有”评级，目标价分别为7.5元及9.2元。

　　中银国际指出，虽然白马去年净利润略低於该行预期，因而将其07及08年盈利预测，分别下调4.3%和4.5%至1.79亿元及2.66亿元，但基於03年3月以来该股的平均31.5倍12个月远期市盈率，故维持该股“优於大市”评级，目标价11.4元。

　　该行又指，对於白马近期至中期前景保持乐观看法，主因是公司已抓住08年奥运商机做好准备，已将公司广告价平均上调9%，并计划在08年再提高30%；同时，北京市政府对街道大部分不规范的户外布告板进行清除和销毁，这将有利於提高公司的公共汽车站广告亭出租率；公司目前又正考虑推出LED广告萤幕的可行性。

　　不过，高盛及花旗维持给予白马“中性”及“持有”评级，目标价分别为7.5元及9.2元；高盛指白马06年收入表现令人失望，07年利润将受到06年增加销售及市场营销成本所影响；花旗亦指，07年广告均价仅增9%，这将低於06年约17%的增幅。