德银吁买入复地 目标价3.38元

　　德意志银行发表报告称，将上海复地(资讯 行情 论坛)评级由原来“中性”调高至“买入”，主要因公司估值吸引，及其受土地增值税影响轻微，但该行同时把目标价由原来的3.77元调低至3.38元。

　　该报告指，复地的管理层透露，公司需要为上年的项目以及在建的销售项目作土地

　　加上公司的股价经过数周来急跌近26%后，该行认为现价对每股资产净值有42%的折让，以及预测2008年的市盈率只有8.1倍，因而调高了其评级至“买入”。

　　不过，报告亦提出，由於有两个项目的竣工日期要推延到2007年，复地於2006年的盈利会低於原来预期；该行已将复地於2006和2007年的盈利预测调低23%和1%，分别到5.92亿元人民币和8.73亿元；再者，预期公司今后的增长前景将一如其他发展商般，因为中国全面实行土地增值税而受损，因而调低其目标价，由原来的3.77元降至3.38元；德银对复地的每股资产净值评估，亦由原来的5.03元调低了4%至4.83元。