大摩料香港银行06年下半年盈利增长5%

　　摩根士丹利发表报告表示，估计06年本港银行的盈利增长，会达到市场预期；该行预期，由於物业重估收益减少，06年下半年香港银行盈利仅温和增长5%，但收入、拨备前盈利及经营溢利会分别增加17%、20%及13%，全年盈利增长预测高出市场预测中位数4%；故此，该行微调了本港银行的目标价及盈利预测。

　　该行又预测，今年银行盈利增长放缓至8%，压力来自息差下降、成本上涨及坏帐率回升至正常水平；以07年市盈率16.5倍及市帐率2.4倍计，本港银行股偏贵，但若06年盈利表现造好，将令07年盈利预测获重估。

　　大摩看好大型银行恒生(0011-HK)及中银香港(资讯 行情 论坛)(2388-HK)，因其市盈率较中型同业为低，同时亦因为大行的净息差及财资组合回报较佳，具较高股息率、与内地联系较强及较少受信贷正常化的影响，其07年盈利增长动力可保持。

　　摩根士丹利给予各银行评级及新(旧)目标价如下。

　　工银亚洲(资讯 行情 论坛)(0349-HK)/增持/18元(17元)。

　　永亨(0302-HK)/持有/86.9元(86.1元)。

　　中银香港(资讯 行情 论坛)/增持/22元(22.1元)。

　　中信国金(0183-HK)/持有/6.52元(6.6元)。

　　永隆(0096-HK)/持有/81.9元(82.4元)。