恒生料人民币升值放缓加息令债券吸引力减

　　恒生银行(资讯 行情 论坛)(0011-HK)副总经理兼投资及保险业务主管冯孝忠预料，来港发人民币债券的银行认受性较高，但吸引力在乎个人看法；他个人认为，人民币债券回报率介乎2.5-3%，发债企业的信贷风险溢价介乎2.7-3.2%，预期人民币今年升值4%，故人民币债券总回报应是7%，但债券年期通常是3-5年，市场料08年及09年人民币升值幅度分别为3%及2%，较今年少，故若人民币升值放缓，加上中国加息，对债券价格有负面影响。

　　此外，他说，现时香港外汇交易的隐忧是少外汇风险管理人材，因为多数人材已移至东京及新加坡，令香港外汇交易室集中销售人员；他解释，新加坡的