瑞银首次予广深铁路目标价5.25元 评级中性

　　瑞银发表报告，首次给予广深铁路目标价5.25元，评级为“中性”；瑞银认为，该公司资产位於经济增长强劲的珠三角地区，其新建的第4支线，可受惠於区内需求增长；刚收购的广平线的净资产值达103亿元(人民币,下同)，具有较高收入基础及股本回报率，可以支持该公司07-08年的增长，故该行预期，广深铁路於07年度的每股盈利达23.8分，按年增60%，08年度每股盈利达27.2分，按年增15%。

　　该行发表报告表示，中国内地铁路行业的建设落后数十年，但运量需求日增令其负荷日重；铁路局计划在2010年前投资2兆人民币，将内地铁路网络总长度由7.5万公里增至10万公里；该行估计，2010年内地铁路运载力，将由2005年的26亿吨增至38亿吨，年复合增长率达7.3%；载客量年增长率料达8.2%，2010年总载客量达17亿。

　　现时内地铁路车费远低於市场价格；然而，铁路局会吸引私人资金入股以为扩展计划融资，相信股本回报率以至车资亦会提高，令铁路运营商受惠。