大摩吁减持航空股 惟花旗仍看好

　　摩根士丹利发表研究报告指出，由於预期油价不会进一步下跌，以及航空股现时估值过高，故建议航空股投资者沽货获利，该行建议的投资组合增持了电讯设备股中兴通讯(资讯 行情 论坛)(0763-HK)和消费类股份信义玻璃(资讯 行情 论坛)(0868-HK)。

　　大摩称，中国航空股现时的股价相对帐面值为2.5到5倍，这不止已经反映了油价下跌，并反映了可能与外国航空公司的收购合并机会。

　　但该行并不认为油价於短期内会进一步转弱，因为推动油价下跌的因素，如天气和暖，只是暂时性的，而且，中资航空股现时的高估值会令与外国航空公司的收购合并不可能进行，该行已将减持了东方航空(0670-HK)及南方航空(1055-HK)。

　　不过，另一投行花旗则仍看好航空股，首选国航(0753-HK)，因为国航於北京市占率达45%，将可受惠於