大摩将冠捷目标价调低至6元 评级维持持有

　　摩根士丹利发表报告表示，冠捷科技(资讯 行情 论坛)未来3个季度边际利润率不会有大幅改善，主因LCD产品面对行业竞争及内部欠效率，并预料该股股价於未来数季会在5-6元徘徊；该行将冠捷目标价由7元调低至6元，评级维持“持有”。

　　该行又指出，冠捷的LCD电视的研发成本高，销量低，其管理层估计，直到新型号LCD推出及於第3季付运后，其利润率才会改善；去年冠捷的CRT及LCD显示屏的付运量达到预期目标，惟第4季客户重组，令其LCD电视付运量未达到250万部的目标。

　　该行因应去年第3季冠捷销量增长胜预期，以及大屏幕LCD电视的盈利贡献增加，分别调高冠捷06年度及07年度的营业额预测7%及3%，但将其06年度毛利率预测由5.7%调低至5.2%，纯利调低10%至1.43亿美元，07年度毛利率预测由5.8%调低至5.2%，纯利调低14%至1.78亿美元；08年度纯利预测为2.04亿美元，营业额92.87亿美元。