瑞信初次予合和买入评级 目标价35元

　　瑞信发表研究报告，给予合和实业(资讯 行情 论坛)“买入”的初始评级，目标价35元，主要认为合和现价较其每股资产净值(NAV)呈28%折让，08年度预测市盈率为13.3倍；该行估计，合和NAV为每股38.7元，当中3.7元是对合和在港潜在新投资的估值。

　　瑞信续称，随著合和的股本回报率(ROE)改善，预期可由05年度的5.1%提升至09年度的10.3%，以及其稳健的财政状况，相信市场会持续重估该股。

　　此外，报告预期，合和06-09年度的除息、税前盈利(EBIT)年复合增长率达24%，其增长动力包括：澳门项目、重建香港现有物业及其在珠三角的公路投资营运；至於湾仔MegaTower、广深高速公路扩建，和港珠澳大桥项目一旦上马，亦将成合和股价催化剂。