高盛指Vodafone及RC藉入股和电 易取HE控制权

　　多家企业争购印度电讯商Hutchison Essar(HE)股权，高盛就此发表研究报告，指英国电讯商沃达丰(Vodafone)与竞标对手Reliance Communications Ltd.(RC)，若透过收购HE母公司即和电国际，这将较直接收购HE来得容易及可行。

　　报告指，若有关收购进展至入股和电的话，持有和电约19%的埃及电讯商Orascom便有较大影响力，相信Orascom会在高溢价下同意出售或减持和电；Orascom早前购入和电的成本价仅每股11元，并曾表示考虑善价待沽。

　　高盛续称，入股和电可绕过HE另一股东，即ESSAR集团，引发后者拥有HE优先购权的争议；然而有关争议将不影响Vodafone的竞购行动，因只有当和电决定将持股售予印度3家电讯商，即Reliance、Bharti Airtel或Tata时，Essar才能行使优先权。

　　此外，高盛认为Orascom本身亦可避免因和电出售HE，而令其於新兴市场权益被削减；Orascom一直有意发展新兴市场，惟印度当局因国家安全考虑，一直不欢迎Orascom间接持有HE，且同时於邻近的巴基斯坦及孟加拉推展业务。

　　高盛估计，Vodafone对HE的最终出价将介乎180-200亿美元，料有关竞购将续为和电股价带来支持，维持建议“买入”和电，目标价20元；和电今日收报18.74元，跌0.74%，成交8,159万元。