大摩降联通的评级至持有 目标价10元

　　摩根士丹利发表研究报告，将中国联通(资讯 行情 论坛)投资评级由“增持”调降至“持有”，目标价维持10元；大摩指出，虽然中国电讯业重组消费者令市场憧憬，联通股价於过去2个月大升25%，但相信上升空间有限，故不建议投资者现时吸纳该股。

　　现时营运CDMA及GSM的中国联通(资讯 行情 论坛)，将在未来中国电讯业重组过程中被分拆；大摩估计，中国联通(资讯 行情 论坛)会先向母公司收购CDMA网络资产，然后再将CDMA业务售予中国电信(资讯 行情 论坛)(0728-HK)或中国网通(资讯 行情 论坛)(0906-HK)；大摩又估计联通CDMA网络价值介乎500-550亿元人民币，而CDMA业务股值为570-620亿元人民币，即每股4.5-4.9港元；不过，大摩指出，有关交易达成协议的时间难料，故维持目标价10元不变。

　　大摩於中国电讯股中的首选为中移 动(0941-HK)、其次是中国联通(资讯 行情 论坛)，最后才为中电信及中国网通(资讯 行情 论坛)。