瑞银调高联通中电信及网通目标价 料年底发3G牌

　　瑞银发表研究报告，建议投资者今年买入一篮子中资电讯股，以平衡内地政策出台对个别股份的影响；其中，建议投资者伺机吸纳内地两大固网商，即中电信(0728-HK)及网通(0906-HK)，目标价分别由3.3元升至4元，及由15.8元升至20元，投资评级均为“中性”；至於两大移 动电讯商，即中移 动(0941-HK)及联通(0762-HK)，目标价分别维持80元，及由10.2元升至12.8元，投资评级均为“买入”。

　　瑞银预料，中国政府将於07上半年，继续为国产3G制式TD-SCDMA进行测试，料会扩至更多城市并由中移 动领军，届时中电信及网通亦会参与，估计为配合扩大测试规模及范围，中国3G或延至年底甚至明年初才能正式出台。

　　该行估计，联通或会於新一轮电讯业重组中被分拆，中电信将向其购入手持的CDMA业务，网通则与联通的GSM网络合并，料联通可藉此反映未被发掘的价值，但有关重组或要待至年底甚至08上半年才会落实。

　　瑞银对中资电讯股的投资建议现表列如下。

　　股份名称/

　　中国移 动(资讯 行情 论坛)(0941-HK)/目标价80元/买入。

　　中国联通(资讯 行情 论坛)(0762-HK)/目标价12.8元(10.2元)/买入。

　　中国电信(资讯 行情 论坛)(0728-HK)/目标价4元(3.3元)/中性。

　　中国网通(资讯 行情 论坛)(0906-HK)/目标价20元(15.8元)/中性。