瑞银料内地银行收购机会增 调高东亚等4银行评级

　　瑞银发表报告表示，内地国有银行以H股上市、获注资及剥离不良资产后，估计手上持有约1,000亿美元资金，现主要以美元国库债券形式储存；尽管银行收取的人民币利率与美元利率的息差，可抵销人民币升值及缺乏对冲工具的影响，惟银行仍录得汇兑损失。

　　该行亦进一步指出，今年美国经济续放缓，美国联邦基金利率会於3月起下调，累计减幅料达1%，此将令内地银行收益减少，纯利下跌4-10%，因此，该行估计，银行会透过海外并购以减持手上外币头寸；同时，内地银行的估值高於环球同业，市值庞大，若银行进行海外收购，股权摊薄效应亦低，该行估计，本港中小型银行最能成为内地银行收购的对象，作为全球发展的起步。

　　瑞银调高东亚银行(资讯 行情 论坛)(0023-HK)、大新金融(资讯 行情 论坛)(0440-HK)、大新银行(2356-HK)及永亨(0302-HK)的评级至“买入”，维持永隆(0096-HK)“买入”评级，调低中银香港(资讯 行情 论坛)(2388-HK)评级至“中性”，并因贷款增长及息差较预期佳等因素，而调高06-08年每股盈利预测。

　　瑞银指出，东亚07年预测市帐率2.4倍，低於内地银行的3.5倍，有机会成为内地银行收购对象；瑞银预测东亚07-08年度每股盈利预测年复合增长率13%，其内地业务於2006-2011年度盈利年复合增长率预测为44%。

　　瑞银给予本港银行/金融机构的新(旧)评级及新(旧)目标价/每股盈利调整/07-08年度每股盈利年增长率如下。

　　东亚银行(资讯 行情 论坛)/买入(中性)/52.2元(34元)/06-08年每股盈利调高5-19%/13%。

　　大新金融(资讯 行情 论坛)/买入(中性)/83.6元(68元)/06-08年每股盈利调高3-7%/16.5%。

　　大新银行/买入(中性)/22.1元(17.4元)/06-08年每股盈利调高4-10%/15%。

　　永亨/买入(中性)/98.2元(79.5元)/06-08年每股盈利调高2-7%/--。

　　永隆/买入(买入)/98.1元(80.3元)/06-08年每股盈利调高19-35%/12%。

　　中银香港(资讯 行情 论坛)/中性(买入) /21.7元(20.3元)/--/9%。