瑞银谓内地银行经营理想 吁买建行及招行

　　瑞银发表报告表示，提升内地银行股评级，包括调高建行(0939-HK)及招行(3968-HK)的评级至“买入”，维持交行(3328-HK)、中行(3988-HK)及工行(1398-HK)的中性评级。

　　瑞银指出，去年下半年中国内地银行业的发展正面，在贷款额增长下，不良贷款比率低於预期，加上贷款组合改善，非利息收入增长较预期高，同时资金流入有利股价，故相应调高了中资银行股的目标价。

　　瑞银指出，若07-08年度内地银行业的贷款增长14%、信贷成本60点子、息差提高10点子至2.63%及内外资企业税率统一等益处，该行预期内地银行业07年及08年盈利每年会增长25%；该等银行手持超过1,000亿美元资金，有可能於海外作收购；不过，该行业面对风险包括利率自由化，以及不良贷款比率上升30点子会削去银行盈利13%的风险。

　　瑞银予内地银行/新(旧)评级/新(旧)目标价/盈利预测调整如下。

　　交行/中性(中性)/10元(7.8元)/--。

　　中行/中性(中性)/4.75元(4.22元)/08年每股盈利预测调高4%/--。

　　建行/买入(中性)/5.75元(4.5元)/调高06-08年每股盈利5-13%。

　　招行/买入(中性)/20.2元(17.15元)/--/--。

　　工行/中性(中性)/5.28元(4.26元)/07-08年每股盈利预测调高2-10%。

　　民生A/中性(中性)/10.4元人民币(7.34元人民币)。

　　浦东银行A/买入(买入)/27.5元人民币(21.8元人民币)。