收购内地两啤酒厂 华润雪花可看多

　　刘小庆

　　华润创业(0291.HK)旗下雪花啤酒日前宣布，分别以1.39亿元(人民币•下同)及3700万元现金代价，收购山西月山啤酒及内蒙古蒙原酒业啤酒与啤酒业务有关的资产。

　　华润雪花计划向月山啤酒进一步投资9000万元,即预计该项目总投资成本约2.29亿元。额外投资分两个阶段进行,首先投入2000万进行技术改造，2008年再投入7000万，将产能由15万千升提升至25万千升。月山啤酒厂房位于晋中市，2005年销量约6万千升,在晋中市和太原市市场份额分别为30%及20%。

　　蒙原啤酒现时产能为5万千升，收购完成后，华润雪花将额外投资2000万元,将产能提升至6万千升。蒙原啤酒厂房位于乌兰浩特市,2005年销量约1.4万千升。市场消息透露，华润雪花啤酒可能会在近期公布另外一项酒厂收购。分析人士指出，两宗新收购加强了华润雪花在中国北部与东北部地区啤酒市场的地位，并有助于其在全国范围内推广“雪花”牌啤酒。

　　在陆续出售燃气及

化工业务后，华创已经将业务重点转移至零售方面。受内地

零售业务的强劲增长动力所带动，该公司今年第三季度净利同比上升16%，至5.89亿港元，优于市场预期。由于主营业务的转变，包括高盛、里昂在内的多家投行均给予华创“买入”评级。鉴于内地强劲增长的消费市场，里昂给予华创22.44港元(较净资产值仍折让20%)的目标价。