大摩予工行目标价3.9元 评级持有

　　摩根士丹利发表研究报告，给予工商银行(资讯 行情 论坛)的初始评级为“持有”，目标价为3.9元。

　　该行称，工行为中国最大的银行，在总资产、贷款和存款方面均领先，亦代表著中国银行(资讯 行情 论坛)业的发展，大摩称，工行逐渐把收入来源多元化、建立零售银行业务， 以及收费业务将有有较大增长等.凭著其庞大的分销网络，客户基础，以及资讯科技系统，相信能在行业的发展及政策转变中受惠。

　　不过， 该投资银行亦称，中国银行(资讯 行情 论坛)业将於2007始开放，外汇和利率改革会带来市场风险，要在迅速改变的行业中经营一家庞大的银行将面对大的挑战。

　　该行给予的目标价相等於2007年盈利预测的2.5倍的市帐率，21.3倍的市盈率。