高盛予工行目标价4.52元 吁买入

　　高盛发表研究报告，初次给予工行目标价4.52元，评级为“买入”，因其拥有低风险的增长潜力，预期06-08年税后盈利年复合增长率达到32%及具备领导市场的地位。

　　至於招商银行(资讯 行情 论坛)H股(3968-HK)方面，高盛则初次给予目标价16.5元，预测07年市帐率3.87倍，评级为“中性”，因其现价属合理，故只建议趁低吸纳；高盛指出，招行有强劲的盈利增长动力，预期08年每股盈利增长达33%，其信用卡业务具领先地位，并拥有具质素的管理层，股价亦可受惠於人民币升值。

　　高盛预期，招行的

信用卡业务於08年可带来11.7%的收入比重及6%税前盈利，该行分别将其07年及08年税后盈利预测调高2.1%及3.7%，以反映其信用卡业务增长较预期为佳，预测其05-08年每股盈利年复合增长率达到30%，主要受贷款年复合增长率20%、费用收入年复合增长率59%、稳定贷款成本及有效税率於08年下降所致。

　　受消息刺激，工行股价今早涨2.27%至4.05元，成交13.63亿元。