中银国际予中新目标价1.52元

　　中银国际发表研究报告指出，中新集团(资讯 行情 论坛)随著06年进行资产注入以及从第三方收购重庆和西安项目，公司土地储备由05年底的86万平方米增至570万平方米，这为该公司未来4年稳步增长打下坚实基础；管理层计划在07年4月之前使土地储备进一步增加到1,000万平方米，可与中国海外(0688-HK)和华润置地(资讯 行情 论坛)(1109-HK)等主要上市房地产公司相媲美；由於公司业务重心偏重於天津和北京，08年北京奥运会将?其带来更为可观的盈利增长。

　　中银国际预计，06-09财年中新的盈利年均复合增长率达到69%。预计现有项目平均毛利率33%。

　　考虑到已签订谅解备忘录的项目以及新签订的天津土地发展项目，中银国际预计中新每股净资产值将由1.34元增至1.59元，如果公司能够持续收购毛利率在30%的项目，其每股净资产值将进一步提高到2.18元。

　　该行将中新集团(资讯 行情 论坛)目标价定於1.52元，较其潜在净资产值折让30%，或相当於9.5倍09财年市盈率，首次评级为“优於大市”。