做A股 国际联动眼观六路

　　昨日股市仍然大幅震荡，多日了，多空双方似乎谁也占不了上风。

　　在市场普遍期待回调的当口，股指就是跌不下去，靠的是香港H股中银行板块的强势上扬对A股银行股的引领。

　　上半年，市场让许多投资者学到了重要的新概念：“国际联动”，即看着前一天晚上国际金属价格的波动方向来决定买卖A股资源股的策略；而近几个月的行情，让投资者又学到了一个新理念：炒A股，看H股走势。

　　金属联动效应依旧

　　上周五，国际基本金属价格出现全面的回调。LME铜以7325美元/吨开盘，以全日最低价6865美元/吨收盘，全日跌幅6.28%。从技术图表上来看，周五铜价跌破了7月至10月形成的箱体下轨，并且同时跌破7000美元这个重要心理关口。周一，铜价继续探底，最低见6761美元，报收6890美元，呈十字星。

　　同样，前期表现抢眼的锌价上周五下跌幅5.67%，本周一继续下跌，报收4245美元/吨，当日跌幅2.41%。当然，由于锌价自10月初以来从3300美元/吨飙升至最高4545美元/吨，最近两日的下跌从技术图表上而言仅是一个正常的调整。

　　至于铝价，上周五以2831美元/吨开盘，报收2717.9美元，全日跌幅4.00%，本周一最低见2615美元后小幅回升报收2714美元。就技术图表来看，10月中铝价顺利突破7月至10月箱体的上轨，此次的下跌更似回抽确认。

　　而周一周二，A股资源股均跟随基本金属下跌，虽然昨日在上证指数尾盘大反攻的带动下，下跌幅度有限。但总体而言，投资者如能在周一开盘即抛售资源股，仍可避免相当损失。

　　港股市场主导A股大盘

　　如果说基本金属价格在下半年只能对个别资源股造成影响，那么港股尤其是H股的表现，则对A股尤其是A股大势造成了巨大影响。

　　占上证指数市值一半的银行股在H股不断冲高的影响下，是托住上证指数的中坚力量。昨日，银行H股几乎均创出上市以来的新高，其中工商银行上升2.27%，建设银行上升2.65%，涨幅相当可观。近期若非港股银行股不断走高，恐怕在沪深两市盼回调的大环境下，A股银行股不会存在太多做多的意愿。

　　相比内地市场，香港市场有更多的统计数据披露，对于辅助研判A股后市大有帮助。事实上，下半年香港热钱再次充裕，不断促使HIBOR(香港银行间拆借利率)短期利率不断下跌，而且促使香港多家银行早于美联储率先进行减息。如果投资者能够及早关注上述信息，当不会对A股后市过于悲观。

　　三招分析港股走势

　　一看行情：恒生指数、国企指数以及几个内地银行股的走势绝不可忽视。钱龙股票分析软件的最新版可以察看延时一小时的港股行情，投资者不妨到www.qianlong.com.cn下载，便于密切关注。

　　二看利率：资金宽裕状况直接影响股市火热与否。香港银行公会(www.hkab.org.hk)每日公布最新的短期利率，从其涨跌中我们可以知晓香港的资金宽裕程度。

　　三看资金结余：香港金融管理局(www.info.gov.hk/hkma/index.htm)每日会公布银行间资金结余，从中可知有多少热钱涌入或者撤离香港。

　　作者： □张佳