招行38只窝轮今登场 买卖要看风险承受力

　　刘小庆 每日经济新闻

　　香港15家窝轮发行商推出的38只招行(3968.HK)窝轮今日挂牌。作为港交所修订上市条例后的第一批新股窝轮，招行窝轮无论是从数量还是上市速度都已创下历史纪录。招行38只窝轮中只有1只认沽轮(由麦格理发行)，其余全为认购轮。

　　招行认购窝轮的行使价在10港元～12.888港元，认沽证行使价为10港元，引伸波幅介乎22%～50%。分析人士指出，这将给投资者更大的选择空间。

　　瑞银投资银行董事于正人表示，虽然上周五已有14只招行窝轮在新加坡挂牌，但今日在香港发行的38只招行轮也应会有不俗的交投。对于之后招行轮走势如何，还要看正股波幅。就像中国银行(3988.HK)一样，正股波幅收窄，窝轮的交投也会受影响。

　　法兴

证券衍生投资部表示，看好招行短期走势并认为股价可冲破11港元阻力的投资者，可留意一些中期价外认购窝轮；若认为招行将扶摇直上，后市升幅可观，可留意拥有较高杠杆的认购窝轮，例如法兴9023，该窝轮实际杠杆率达到7.8倍，行使价为12.18港元，引伸波幅约28%。

　　业内人士指出，较为谨慎的投资者可留意中期贴价认购窝轮，如招行法巴9061，行使价10.38港元，明年9月底到期，不过引申波幅也达到了50%。

　　除了窝轮自身的首日表现外，对招行正股的影响也将成为市场关注的焦点。交通银行(3328.HK)去年上市后不久，便有9只窝轮同一天挂牌，交行股价在当天曾急升。但其后中国神华(1088.HK)和建设银行(0939.HK)窝轮登场，都没有重演交行的火爆行情，所以目前也很难估计38只窝轮齐发对招行正股有何影响。

　　招行周三晚间发布公告称，已于27日悉数行使招股书所述的超额配售权，涉及发行合共2.2亿股H股，占全球发售股数的10%，多筹款项净额约18.272亿港元。紧随超额配发股份的发行及配发和转换的完成后，公众持有H股数量相当于公司已发行股本总额的18.11%。

　　据港交所披露，上周五招商银行H股上市首日，

社保基金共沽出1.14亿股招行H股，持股比例由9.09%降至4.37%，减持超过其持股量的一半。每股最高售出价达到11.14港元，平均成交价也达到了10.967港元，高于招行H股昨日10.92港元的收盘价。通过减持，社保基金获利超过12.5亿元。

　　港股短期内料微幅波动

　　由于美国经济数据乐观，港股周四小幅收高，但因中移 动(0941.HK)等权重股表现不佳，股指升幅十分有限。恒指收盘上涨9.06点，报17530.57点，全日成交315.5亿港元。

　　联交所最新的权益披露显示，摩根大通于本周一按每股10.68港元，增持了4213万股招行股份，占已发行股本的1.74%，涉及资金近4.5亿港元。经增持后，摩根大通之持股量将增至15.05%。

　　其它板块方面，石油类股在油价反弹刺激下上涨，并带动国企指数涨28.75点，收于7099.15点。中石油(0857.HK)涨1.582%，报8.35港元；中海油(0883.HK)涨0.628%，报6.41港元。

　　信诚证券投资部董事连敬涵表示，港股经周二、周三的波动后企稳，市场气氛仍然向好，相信后市仍有机会挑战17800点水平。不过，港股市场昨日已明显感受到假期气氛，预期今日也很难有较大突破。刘小庆