港交易所新闻发言人谈香港创业板何去何从

　　联交所新闻发言人接受本报记者访问，表示合适的时候公布创业板未来的发展方案

　　本报记者 赵侠 北京报道

　　■访谈动机

　　香港交易所（0388.HK）8月16日公布了上半年业绩，受股市交易量增加以及新股上市频繁推动，联交所上半年实现净利润11.1亿港元，比去年同期增长94%.联交所行政总裁周文耀表示，未来会致力于吸引一些拥有内地业务的海外公司来港上市，包括台资公司。

　　目前，有越来越多的内地企业开始备战香港上市，为了进一步让这些企业了解香港交易所的发展状况，记者访问了香港交易所新闻发言人陈涓娟。

　　创业板在发展过程中所经历的曲折非香港创业板所独有

　　新京报：有媒体报道称，联交所上市委员会主席郑慕智曾公开表示，企业申请到联交所上市需要不少于五道审批程序，最多时需要回答677个问题，审批程序非常严谨。

　　但联交所上市审批工作的严谨性和上市结果方面的透明度一直受到外界的攻击，美国证监会主席考克斯关于“国有企业舍纽约等海外市场而选择联交所上市”的有关评论，更令外界对于联交所审批制度是否严谨产生怀疑。为什么会出现这种现象呢？联交所是如何看待上述问题的？

　　陈涓娟：首先要指出的是，有部分媒体引述郑慕智先生所发表的数字并不正确。据我们的记录，郑慕智先生去年11月曾指出，七成的上市申请人只需接受不超过五道的审批程序，而百分之八十二的个案在接受上市聆讯前只需回答不多于300个问题。

　　联交所的上市规则是一套公开文件，当中清楚列明企业在上市时及上市后必须符合的各项客观要求，香港证券市场的中介人均十分清楚交易所的要求及审批的准则，而他们亦会根据这些规则要求衡量计划上市的企业能否达到上市的要求。保荐人在接受企业委托筹备上市的过程中，会代表有关企业与交易所保持紧密联系，交易所亦会迅速回应有关企业的查询。这样的安排能为有意在港上市的内地企业提供有效率的服务，避免在上市过程中遇上不必要的障碍。

　　此外，为了提高上市决策及规则诠释的透明度，联交所已在有关网页上允许公司以匿名方式上传各种具有政策意义的上市决策、拒纳信及指引信，务求为市场及准上市申请人提供更多资料，同时又不影响交易所维持适当保密的原则。

　　新京报：香港创业板1999年11月创立时，市场曾预期其将成为“香港的纳斯达克”。但成立几年来，有媒体报道称，创业板成交额和IPO数量不断下降，上市公司素质也是参差不齐。因此，联交所于今年3月23日向当地多家行业协会、中介机构发函，征求其对创业板发展的意见，提出了三种发展方案，分别是保留创业板、与主板合并，以及另外设立全新的增长型市场。

　　联交所目前也已收到回应意见，请问对创业板发展的最终意见是什么？

　　陈涓娟：首先，我们不认同创业板新股上市及成交金额不断下降之说。创业板今年首两季的新股上市数目及成交金额均高于去年同期数字。今年首两季有4家新公司在创业板上市，去年同期则有两家新公司上市；今年首两季创业板的市场成交金额为241亿港元，去年同期的成交金额则为94.5亿港元。另外，创业板于今年首两季的总集资金额约为65亿港元，去年同期的集资金额约为15.7亿港元。

　　其次，创业板在发展过程中所经历的事宜往往亦非香港创业板所独有，我们征求对创业板发展的意见，主要是为了更好地发展创业板。创业板的讨论文件咨询期已于5月31日结束，共收到16份回应意见，目前我们正在研究回应的意见，合适的时候将会公布创业板未来的发展方案。

　　联交所暂无任何收购合并计划

　　新京报：据了解，为配合联交所的策略计划，联交所上市科今年上半年的主要工作之一，是成立中国事务组，中国事务组将肩负起联交所与中国证监会及其他内地有关机构的联系工作。

　　请问中国事务组的筹建工作进展如何？准备如何加强与中国证监会及其他内地有关机构的联系工作？

　　陈涓娟：联交所已于今年1月在上市科之下设立中国事务组，负责与中国证监会及其他内地相关机构的联络工作，并负责协调为内地企业举办研讨会及实务培训事宜，初步的对象将会是在港上市企业的高层管理人员。与此同时，中国事务组还要将香港交易所可能会影响到内地企业的政策事宜和《上市规则》的修订建议加以反映。此外，中国事务组还要担当的一个角色，是充分了解内地监管事宜上的最新发展情况，并向上市科职员提供一般指引及培训，让他们掌握与上市监管工作有关的主要情况。如有需要，中国事务组也会就个别交易中不寻常或较为复杂的问题提供意见。

　　新京报：近期，全球主要交易所并购成风，请问联交所是否有意寻求并购或结盟，联交所是否考虑过其他的交易所合并交易平台及网络，从而有效降低成本及增加营业额？

　　陈涓娟：目前，联交所与其他交易所之间并无任何收购合并的计划，也没有进行任何有关的商讨。我们无法预知将来的事情，亦不会评论任何揣测。但根据规定，要购入香港交易所5%或以上的股权必须取得香港证监会的批准。

　　联交所并无计划提高每个买卖盘的手

　　数上限新京报：日前有消息称，联交所有意提高每个买卖盘的手数上限，以及设立盘后交易，请问是否属实？由于香港仍然设有证券交易的印花税，令交易成本高于其他市场，一些机构投资者宁愿在场外交易，以致造成庞大的成交额流失。联交所对此有何应对措施？在全球证券交易所竞争日益加剧的背景下，联交所准备如何改善自身的交易机制，以增强对投资者的吸引力？

　　陈涓娟：联交所现时没有具体计划将每个买卖盘的手数上限由600手增至800手，目前亦未有具体计划引入盘后交易。此外，征收股票印花税属于政府政策，并不是由联交所决定及征收。但我们一直密切留意市场发展，不时检讨交易安排及成本的不足之处，并会对各类市场意见持开放态度。

　　新京报：日前，在内地及香港从事铝产品及电镀用化学品的海域集团（1220.HK）和其子公司海域化工（2882. HK）发表公告称，其下属子公司8.42亿元资金“不翼而飞”。请问此事的调查进展如何？是否涉及挪用公款？

　　有市场人士担心，以目前情况来看，海域系一旦清盘，投资者手上的股票很大可能会变成“废纸”，小股东的损失也非常惨重。有分析师表示，类似的资金黑洞现象在非主流港股中很常见，这样的事件是否会影响投资者对香港市场的信心？联交所的监管制度是否足以保障投资者的利益不受伤害？

　　陈涓娟：自今年7月11日海域集团股份首度停牌后，联交所与海域集团及海域化工的高级管理人员及董事会成员一直保持密切联络。在此期间，联交所要求上述公司提交相关的进度报告，交代由其自行调查、以及其管理层在专业顾问协助下已采取措施的进度，亦有定期收到报告。

　　目前，海域集团及海域化工的董事会均已通过委任的临时清盘人，以求保障其偿付能力。此外，证券及期货事务监察委员会（证监会）已根据《证券及期货条例》第179条对两家公司的事务展开查询，并已为此联络警方。联交所亦将与证监会密切配合并继续提供所需协助，但现阶段不能就此事件作进一步评论。

　　香港交易所大堂。资料图片

　　■链接一

　　联交所主板和创业板上市要求

　　简单而言，联交所主板的基本上市要求是，准备在主板上市的公司至少要有三年业绩记录，申请公司必须通过盈利测试、市值/收益/现金流量测试、市值/收益测试这三项中的其中一项。公司准备到主板上市时的预计市值不得少于2亿港元，其中有公众人士持有的证券的预计市值不得低于5000万港元。若新申请人选择按《盈利测试》申请在主板上市，该申请人必须在最近财政年度获得2000万港元的溢利，并在之前的两个财政年度总共获得3000万港元的溢利。若新申请人选择采用《市值/收益测试》或《市值/收益/现金流量测试》，该申请人仍须遵守另外一些财务标准（包括收益规定，例如新申请人必须能够在最近一个经审核的财政年度内产生重大收益）。

　　创业板是于1999年11月设立的一个另类股票市场，旨在为不同行业及规模的增长型公司提供集资机会。创业板无盈利记录要求或其他财务标准或收益规定，但公司须于申请上市前24个月有活跃的业务记录。

　　根据现时的上市规则，有意转往主板上市的创业板公司必须符合主板的上市要求，创业板公司若要转到主板上市，须根据上市规则撤回其创业板上市地位并重新申请到主板上市。

　　截至今年7月底，共有351家内地企业在香港上市，其中主板有272家，创业板有79家，它们的市值约为44203亿港元，约占港股总市值的44%.

　　■链接二

　　联交所创业板上市流程图