香港创业板改革在即

　　本报记者 李亚 发自香港

　　为了挽救香港创业板的颓势，港交所今年1月向业界提出三个方案咨询市场意见。第一个方案是将创业板作为第二板，以到主板上市为最终目标，申请人只要符合资格，转往主板的手续会尽量简化；第二，创业板与主板合并成为单一板块；第三，现有的创业板公司将会转到主板，同时再为增长型公司重新开设一个新市场，有别于主板，为发行人提供一个可供长期挂牌的上市场所。

　　从港交所6月份公布的意见回收情况来看，业内人士倾向于第三种方案，也就是将创业板改建一个类似于英国另类投资市场 AIM (Alternative InvestmentMarket)的全新市场。英国AIM是近年发展极快的创业板市场，其最主要的特点是上市公司不由监管机构监管，由保荐人负责。上市公司不用得到伦敦交易所或金融服务局等监管机构批准，只要有投资者愿意认购股票即可上市。由1995 年至2006 年6 月，AIM共有1279家公司上市，共筹集197亿英镑。反观香港创业板，由1999年至今年6月，只有约220家公司上市,集资金额仅为450多亿港元(约合30.47亿英镑)。

　　据悉，赞成该方案的包括了代表六家投资银行的易周律师行、香港创业及私募投资协会、董事学会、香港律师会等多家机构。易周律师行赞成学习AIM市场，并认为该板块应完全独立于主板，且可与主板竞争上市企业，市场的监管应比主板要宽松，以披露为本。

　　在新的命运面前，香港创业板面临着众多的考验，如何保证一个高效率的市场，以吸引更多优秀的公司上市和促进它们的健康成长，完成这一使命并不轻松，美国、新加坡、英国相关交易所等都在争夺内地的小型企业的上市资源。一位业内人士指出，深圳