物美收购飘红投资机构逆市减持

　　本报记者 田爱丽 发自广州

　　尽管存在种种猜测，但物美商业(资讯 行情 论坛)(8277.HK，下称“物美”)收购新华百货(资讯 行情 论坛)(600785.SH)国有股份一事终于尘埃落定。

　　与此同时，双方还签订了一份《关于对夏进乳业发展的承诺函》，计划投资3亿元将新华百货属下夏进乳业推上境外

资本市场。据物美最新公布的2006年上半年业绩报告，公司净利润同比增长44%。可是面对这样一份成绩单，境外投资者却纷纷减持股份。公告显示，2006年上半年公司净利润同比增长44%至1.09亿元,销售收入同比增长了44%至26.2亿元。销售收入虽然同比增长，但整体毛利率却由15.80%下滑至14.50%。

　　收购项目增长

　　据了解，物美持有75%股权的美廉美今年上半年销售收入同比增长30%，2006年一季度同店销售收入同比上升13%。虽然收购进程略有推迟，但双方在采购、新店选址、物流计划、员工培训以及ERP系统使用等多方面协同效应初显。银川新华百货销售收入增长20%，2006年一季度同店销售收入同比上升8.9%。预计美廉美和新华百货的利润将于2006年下半年计入物美业绩。

　　另有物美高层人士透露，物美计划3年内投入不低于3亿元的资金，使夏进乳业的销售收入达到20亿元，从而将夏进乳业推至境外上市。在销售环节，物美将承诺开放在全国的600多家店铺销售渠道。此前，夏进乳业已为家乐福中国门店提供定牌纯牛奶。

　　目前物美手头现金约有4亿元，负债比率4%。该公司财务总监在香港表示，计划于北京开设5~6家大型超市，全国则增加30家便利店。

　　投行减持股份

　　不过，这样的成绩单仍未让境外投资机构增强信心。记者从香港联交所获悉，The Capital Group 已于8月1日，以每股平均23.883港元的价格,减持物美129.6万股，套现约3095万港元。随后，摩根大通于次日以每股平均24.38港元的价格,再次减持物美80.5万股,涉及金额约1963万港元。

　　花旗

证券认为，物美商业上半年盈利增长低于预期，由于收购美廉美交易较迟完成，故将今年盈利预测调低10%。物美商业昨早停牌，原因有待公布。该股停牌前报收27.5港元。