中期业绩不佳马钢下跌空间有限

　　马鞍山钢铁(0323.HK)日前公布的半年业绩报告显示，因钢价下滑及生产成本上升，该公司上半年度纯利倒退49%，至10.9亿元(人民币·下同)，期内毛利率下跌2.78个百分点至12.15%，营业额则由166.64亿元下跌至161.42亿元。

　　马钢董事长顾建国称，今年年初的钢材价格依然不振，虽然从3月份开始，由于钢材需求总量及出口增加，钢材价格有所回升，但上半年整体钢材价格仍低于去年同期。另外，铁矿石及电力价格有所上涨，令公司生产及经营压力大增。

　　高盛在研究报告中丝毫没有掩饰对该股的乐观预期，并表示，马钢中期纯利倒退符合市场预期。该行称，马钢中期纯利大跌主要原因是今年上半年属行业低潮期，而去年同期则属高峰期，钢材平均销售价格同比下跌了18%。不过，马钢今年二季度表现强于首季，其中毛利率倍增至16%，而盈利亦大升163%。高盛指出，估计长钢价格已近谷底，再跌风险空间有限。不过高盛给予马钢的盈利预测倾向保守，目标价4.25港元。受业绩下滑打击，马钢昨日一度下跌3.3%，收盘报2.37港元，较目标价还有44.24%的上升空间。

　　刘小庆 每日经济新闻