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本报记者 李宇 香港报道
“自五月中以来出现的商品价格及新兴市场股票的价格调整，提醒大家在过去数年涌往市场的流动资金，也可同样迅速地流走！”
香港署理行政长官许仕仁昨日出席在港举行的第31届国际证监会组织周年大会时说
，低利率周期结束、新式风险转移金融工具的庞大交易量、以及不受严格规管金融产品的地位日益显著，将对金融市场和投资者构成风险，金融机构在风险管理方面应保持警觉。
他介绍，在5月11日至5月22日期间，差不多所有主要股票市场都至少下跌4%，一些新兴市场所受到的打击尤其严重，跌幅由15%至25%不等。如果预期长期通胀的依据受到干扰，市场就可能要准备面对一个越来越波动不定的时期。
许仕仁认为，低利率周期结束是可能导致金融市场风险的一个首要原因。他指出，不久之前，世界各国的利率都处于异常低的水平，因此大量流动资金在世界各地市场上寻求可带来较高收益的投资机会，尤其是新兴市场的资产，现在的情况也是这样。这些资金大部分已流向经济增长最快的亚洲区。一旦低利率的周期结束，全球经济回复平衡可能会导致流动资金大幅减少，资金流向新兴市场的趋势亦会急剧逆转。“而从目前来看，低利率周期也正是在走向结束。”
许仕仁表示，虽然目前金融界足以应付1997至1998年间那样的突然冲击，但金融机构在风险管理方面应保持警觉，而证券监管机构则须就对冲基金和其他机构投资者把庞大持仓量平仓对市场流动资金和价格波动方面可能造成的整体影响保持警惕。
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