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刘小庆 每日经济新闻[2006-05-16]
华润水泥（0712.HK）私有化结果尚未落定，却无碍华润集团旗下其他上市公司的重组热情。华润励致(资讯 行情 论坛)（1193.HK）与华润上华(资讯 行情 论坛)（0597.HK）日前发布联合公告称，华润励致有意通过现金或换股方式，收购华润上华全部已发行股本，上述收购建议涉及现金最高达8.8亿港元。据悉，收购双方已经达成共识，华润励致不会私有
化上华或取消后者上市地位。
励致持股量将增至55.7％
根据收购建议，每持1股华润上华将可获得0.42港元现金，股东可选择向华润励致交换全部或部分股份；或者每股华润上华换取0.43股新的华润励致股份。现金代价0.42港元，较华润上华停牌前收市价0.4港元溢价5％，但较2004年上市招股价0.5港元折让16％。若股东选择收取新股，华润励致将发行最多5.3亿股，相等于华润励致已发行普通股约19.8％。
目前华润励致持有华润上华25.85％股权，属于单一最大股东。此外，包括TCI子公司Crown Crystal Investment、3i Group及国际金融集团在内的7名策略股东，共持有上华29.85％权益，以上策略股东已向华润励致作出不可撤回承诺、接纳励致的收购建议。即使上华其它股东不接纳收购建议，励致仍将取得上华绝对控股地位，持股量将由目前的25.85％增至55.7％。
收购原因存疑
华润励致表示，希望通过增持上华股份促进及配合两家公司半导体业务的发展，并称，励致无意改变上华目前的业务运作。在半导体市场复苏的情况下，励致此次收购意在进一步巩固该集团在内地半导体行业的领导地位。
不过，也有分析人士指出，上市未满两年即收到全面收购建议，上华大股东可能是因不满其股价表现，才宁愿出钱收回。此前，华润集团就以置疑华润水泥上市价值为由，向后者提出私有化建议。事实上，自2004年8月挂牌以来，华润上华股价一直潜水。在收购消息刺激下，上华昨日逆市上涨3.75％，收盘报0.45港元，但仍较上市招股价折让10％。
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