长城整合收官 中粮酒业分拆上市提速

　　中国粮油(资讯 行情 论坛)3.1亿元收购中粮长城、烟台长城各余下40%股权至全资拥有

　　本报记者 伍静妍 发自广州

　　中粮集团历时数年的三大酒业支系整合终于收官。中粮集团旗下主营食品业务的全资子公司中国粮油(0506.HK)28日发布公告称，合资公司COFCOBVI及中粮酒业分别订立金帆协议 及烟台长城协议。以3.09亿元价格从金帆投资公司手上购买中粮长城40%股权,以100万元的价格从山东隆华公司手上购买烟台长城40%的股权。交易成立后，中粮酒业将全面控制中粮长城和烟台长城的股权。

　　证券业人士估计，这次整合扫平了资本障碍，中粮酒业单独分拆上市可以走得更快。

　　中粮国际是中粮集团致力于食品业务发展的上市公司，也是中粮发展食品及相关业务的旗舰。中粮国际拥有食品贸易、油脂提炼、酒类酿造、面粉制造、巧克力生产等业务。

　　中粮国际旗下有中国最大的葡萄酒业务，原来旗下控股的“沙城长城”、“华夏长城”和“烟台长城”共占据中国葡萄酒市场20%左右的份额。

　　在整合前，三个“长城”管理营销团队都有独立的预算与考核，市场上相互杀价、品牌方面无法整合的现象很难避免。因此三家长城合加的力量，也只能与竞争对手

张裕打成平手。

　　2003年，中粮集团对三家酒厂的整合正式开始。中粮集团全资子公司中粮酒业先是从三家长城手上收回“长城”品牌管理权。后来，中粮酒业又将三家公司的营销权力统一整合到中粮酒业。

　　时任中粮集团总裁助理、中粮酒业有限公司总经理曲喆向《第一财经日报》称：“整合主要是把营销权力上收，利润中心仍留在当地，而长远方向是生产与营销分开。”

　　葡萄酒业务是中粮国际近年发展最快的一块，据2005年中粮国际半年度业绩报告，红酒业务上升达48%。

　　三大酒厂整合，最终的目标是将葡萄酒业务从中粮集团中分拆出去。其中曲喆被委任中粮国际董事总经理，就是第一步。据中粮酒业内部人士透露，曲喆主管中粮酒业多年，熟悉三家长城的不同资源配置，这为进一步整合酒业分拆上市提供了有利的管理条件。

　　烟台长城总经理陈云昌接受记者采访时表示，这次资本上的整合，更多从市场资源的角度进行，目前烟台长城的管理架构还未有变动。

　　曲喆接任中粮国际董事总经理时向记者称，公司的确有将葡萄酒业务分拆上市的考虑，并将对此做周密的部署。

　　证券分析人士称，增持中粮长城和烟台长城的公告出来后，中粮国际的股价有较小幅度下跌。“这说明市场对中粮国际分拆葡萄酒业务的消息已经有所反应。单独分拆后，将减低中粮国际的盈利水平。不过，中粮国际作为原母公司，可以通过酒业IPO，一次性分享其上市的溢利。”该人士分析，由于中粮国际是香港的红筹股，酒业分拆在香港上市的机会最大。