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本报记者 黄继汇
香港交易所日前表示，计划于今年6月推出可供牛熊证在香港证券市场发行上市、交易、结算及交收的市场基础设施。香港交易所现邀请有意于6月发行牛熊证的发行商于5月2日或之前呈交草拟文件以备审批。
香港交易所集团副营运总裁兼交易市场科主管葛卓豪说：“香港交易所推出牛熊证基础设施，是要为发行商及投资者提供多一项结构性产品的选择。
牛熊证是追踪相关资产价格表现的结构性或衍生产品。牛熊证有牛证和熊证之分，投资者无论看好或看淡相关资产，亦只需投资相对少量的资金。与衍生权证一样，发行商须先取得联交所批准，方可将牛熊证在联交所上市。牛熊证类似孖展融资，但投资者不会被追补按金。此外，牛熊证亦与衍生权证相似，而不同之处是牛熊证附有收回机制。
由于牛熊证的结构简单易明，牛熊证一般会紧贴相关资格的价格表现。然而有些时候，特别是在相关资产价格趋近收回价时，牛熊证价格可能会变得波动，其流通量亦难以预料。
发行商可申请发行五只去年成交额最高的香港上市股份(利丰、和黄、中石油、中移动及长实)、恒生指数及H股指数的牛熊证。此外，发行商亦可申请将海外股份、海外指数、货币或商品的牛熊证并将之上市。香港交易所稍后或会根据牛熊证初期上市后的有关买卖情况，考虑容许其它可发行牛熊证的相关资产。
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