创维数码复牌仍面临生死考验 一天市值蒸发35亿

　　本报记者 张艳 王雪瑾

　　创维复盘当日开盘报1.04港元。

　　自2004年11月30日停牌的创维昨天奇迹复牌，然而其股价骤跌，市值一天间蒸发35亿元，给刚获得复牌惊喜的创维泼了一盆冷水。事实上，自创始人黄宏生被香港廉政公署拘捕 ，创维一年间大风大浪不断，尽管昨日终获复牌，但17日黄氏案开庭，将是创维更大的关口；何况，在已变得“你死我活”的中国家电竞争中，没有创始人黄宏生的率领创维如何生存下去，是对创维管理层最大的考验。

　　复牌当日市值蒸发35亿

　　一天间，创维市值蒸发超35亿元。

　　早在2004年11月30日，创维被香港联交所勒令停牌的那天，股价停在2.67港元上。

　　一年多后的昨天，创维数码(资讯 行情 论坛)(0751.HK)开盘报1.04港元，比复牌前最后交易日收盘价2.67港元下跌了61%。全天股价基本上在1.16港元下方运行，经过了一年多的压抑，成交量也明显放大。截至收盘，创维数码报1.09元，跌幅59.18%。按创维22.626亿股总发行量计算，一天间，创维市值蒸发过半，超35亿元。

　　“复牌之前，我们已和创维大的基金股东进行过沟通，”昨天，创维董秘梁子正表示，“以防止股价的大幅下跌。”创维主动联络基金股东摩根大通和PMACapitalManagementLtd，介绍创维目前的经营情况，期望这些资本巨头能坚挺创维。

　　记者了解到，创维排位前三的股东分别为：持股39.30%的黄宏生，6.29%的摩根大通以及PMACapitalManagementLtd持股5.33%。

　　然而，昨天，一位不愿意透露姓名的港股分析师表示：“不能排除大流通股东斩仓的可能。”该人士介绍，昨天一天，创维成交量5.84亿股，接近总股盘的20%。

　　更值得关注的是，昨天10:20，创维交易中出现大手沽出，成交量为500万，成交价1.030港元，涉资515万；随后，15:37，再次出现大手沽出，成交量200万，成交价1.070港元，涉资214万。

　　上述证券人士表示，两笔大买卖促使他判断，创维至少被部分基金斩仓。

　　事实上，全球最大投资机构之一瑞士信贷第一波士顿昨天发布研究报告，将创维的投资评级由停牌前的“跑赢大市”调降至“跑输大市”，并给予创维数码的合理值为1.14港元。

　　黄氏案开庭考验创维

　　对这样的股价，尽管心里早有准备，创维还是显得有点无奈。昨天，创维董秘梁子正表示：“对股价，我们能做的不多，只能与基金沟通而已。”

　　与股价的狂泻相比，1月17日即将开庭的黄氏案，对创维而言更具考验。

　　2004年11月30日，黄宏生兄弟被香港廉政公署拘捕，在过去一年中，已经过4次审讯。

　　“1月17日开庭，审期15日，”昨天，曾担任黄宏生兄弟二人的律师，目前专职负责黄宏生弟弟黄培升的香港律师林炳昌介绍，“从最近的一次提讯至今，香港廉政公署再没有提交新的证据，也没有增控新的罪名。”

　　林炳昌介绍，如此一来，黄氏兄弟被控的最终罪名将是：涉嫌偷窃创维系列公司5070万港元，以及涉嫌与他人串谋诈骗创维上市公司。依据这样的罪名，黄氏得到的最严重判决不过两三年监禁。

　　据悉，17日开庭的庭审上，众多神秘角色将露面，包括举报人。此外，在庭审中，法官将安排控辩双方陈述和辩论，并对疑犯和出庭证人进行讯问、盘问和复问。

　　林炳昌介绍，根据目前的安排，黄氏兄弟的审讯将在15个工作日内结束，届时黄氏案件将有定论。不过，林炳昌补充说，不排除该案件存在延迟宣判的可能。

　　创维能在黄氏案开庭前复牌的事实令外界预测：黄氏案可能情况并不严重。对此，记者向林炳昌求证，他表示，创维复牌与黄氏案没有关系。

　　众所周知，创维由黄宏生一手创办，实际上是黄宏生的私人企业，在早些时候，创维的众多职位由黄宏生亲属担任。黄宏生入狱，无论从企业的决策层面，还是企业的凝聚力，对创维都有巨大的负面影响。何况，创维生存的外部环境正趋严峻，昨天，瑞士信贷第一波士顿发表的研究报告表示，该股停牌期间，中国内地及海外电视机市场运营环境恶化。未来两年的运营环境亦不乐观。

　　昨天，记者采访国内一些彩电巨头时，他们表示，已不把创维作为第一竞争对手。而根据创维提供的信息，截至2005年9月30日，创维净利润4300万港元，净利润增长幅度下降75%。

　　新管理层尽心保业绩

　　“香港联交所允许我们复牌，说明联交所对我们未来的发展前景看好，”昨天，创维董事局主席王殿甫满怀信心地对记者表示。创维董秘梁子正也表示：“无论是股价，还是黄宏生的审判，我们能做的都不多，我们只有做好业绩。”

　　据悉，为了降低黄氏案对创维的不利影响，创维做过多手准备。

　　为恢复董事会的信誉，创维迅速重组管理层。2004年12月23日，黄宏生本人辞去创维董事局主席以及执行董事的职位，转任非执行董事。黄培升也辞任董事，不再参与任何董事会会议，也不再控制公司的任何业务运营。黄宏生的亲属更集体撤离管理层。

　　随后，2005年2月5日，创维内部成立薪酬委员会及提名委员会；2005年6月29日，划分董事局主席与行政总裁的职责。之前兼任公司主席和总裁职务的王殿甫辞去行政总裁职务，张学斌接替，王殿甫继续留任创维董事局主席。此后的2005年9月1日，曾一度离开创维的干将杨东文被黄宏生请回，担任董事副总裁，协助张学斌管理创维，并专职负责创维的主要业务———彩电业务。

　　此外，梁子正介绍，“创维正委托均富会计师事务所独立核实公司1999年-2001年期间若干财务资料的不准确之处”。而昨天，创维公告表示，均富会计师事务所发布的中期报告(2004年12月1日-2005年5月18日)初稿显示，并未发现创维有任何大额现金流动的异动。另外，创维已委托均富会计师事务所对创维内部监控时间延长至2005年12月31日，最终报告将于2006年2月公布。

　　昨天，创维董事局主席王殿甫表示，新管理层执掌创维，并没有对公司的业务、运营以及财务状况产生不利影响，这就是证明。

　　据创维公开资料，与2004年度比较，2005年度创维营业额保持上升。根据创维公布的中期业绩，截至2005年9月30日止6个月的营业额与2004年同期比较上升6.8%，整体毛利率比上年同期上升1.7个百分点，升至16.9%。

　　而中信国际家电分析师周诚在接受记者采访时表示，经过风波之后，创维内部调整得比较好。

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