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2005年香港股市十大关键词


http://finance.sina.com.cn 2005年12月26日 02:06 每日经济新闻

  杨勣 每日经济新闻 凯基证券 特约撰稿

  关键词一:加息

  美国自去年以来至今年底共加息13次,香港部分商业银行自去年11月减息后,今年3月至今也已加息8次,最优惠利率由3月份的5.25%,上升至目前7.75%或8%,利率趋升影响香港
下半年楼市表现,银行贷款及按揭业务也同时受到影响。

  香港银行最优惠利率走势过去均处于同一水平,不过,今年因各银行资金成本不同,银行所提供的最优惠利率也出现分化。目前市场有两个最优惠利率,汇丰银行、恒生银行及中银香港等银行的最优惠利率为7.75%;而渣打香港、东亚银行及其他中小型银行的最优惠利率为8%。

  另外,今年5月中下旬,香港金管局推出三项优化联汇制度措施,港元的目标

汇率区间为7.75港元至7.85港元,随后,香港银行体系结余迅速由逾百亿港元降至数亿港元。金管局此举杜绝投机者利用港元作为炒作人民币的工具,从而令热钱撤离香港。

  关键词二:人民币升值

  7月21日,中国人民银行突然宣布人民币升值2%,并放弃已沿用11年单一与美元挂勾的固定汇率机制,改为参考一篮子货币浮动。

  这件举世瞩目的财经大事顿时轰动全球,同时刺激港股攀上高峰。在资金流入下,恒指7月底上试14800点关口,因人民币升值受益最大的国企指数也在升值后连涨近300点,重上5000点大关,内地地产股、航空股明显走好。

  关键词三:新股

  截至12月21日,今年港股新上市公司(不包括房地产基金)总数为67家。融资总额达2948亿港元,包括IPO筹集的资金1653亿港元及再融资1295亿港元。将股份集资额再加上三只新上市的房地产投资信托基金(REITs)总共筹得的268亿港元合计,筹资总额为3216亿港元。

  新股之中最引人注目的,要算是6月份上市的交通银行(3328.HK),该行是第一家香港上市的内地国有控股商业银行;以及10月下旬上市的建设银行(0939.HK),该行是四大国有银行中第一家在海外上市的银行,同时也是第一只全流通H股。建行的上市还创造了几个新纪录:近年来全球最大规模IPO;亚洲地区除日本以外最大规模IPO;中国企业规模最大IPO。

  关键词四:地产炒风再现

  2005年5月,香港地产发展商陆续推出新盘,而新鸿基地产(0016.HK)旗下凯旋门个别单位更创下每平方英尺3.13万港元的天价,将炒楼热潮推至高峰,地产股也跟随炒上。除地产发展商外,收租股也在香港租金大幅上升下及受益与新会计制度物业重估,股价在8月份节节上升,带动恒指冲上15500点高位。不过,其后在至连番加息及禽流感疫情影响下,香港楼市交投迅即回落,地产股出现获利回吐。在市场担心美国利率走势和经济前景下,有资金流出香港,加上市场同时进行的大规模IPO活动,港股出现自1997年来表现最差的10月。恒指由10月初接近15500点的水平回落至10月底14300点水平。

  关键词五:窝轮

  窝轮热炒成2005年港股一大焦点,其2005年成交量超越欧美市场,成为全球之冠。窝轮的成交金额最高时接近港股总成交的三至四成。香港散户参与积极性也很高,主要是窝轮的成本低、短线回报率(波幅)大,使一些以往热炒二、三线股份的散户转移到窝轮市场上。

  不过窝轮也不是想象中那么容易获利,据统计,只有二成的参与者能够获利。而衍生工具的活动过于剧烈也加剧了市场波动,年中的“超级汇控轮4441”,就一度压制正股的走势。8月18日,港股在无特别坏消息的影响下,恒指单日大跌近300点,不少散户被迫斩仓,引发“8·18轮灾”。之后,香港证监会开始检讨现行制度,并发表了《香港的衍生权证市场报告》,提出完善衍生权证市场的六点方案。

  关键词六:泰兴光学

  泰兴光学(0389.HK)曾是亚洲最大、世界第三大的眼镜制造企业,曾被誉为业绩优良的优质股,受到大大小小的基金追捧。但出乎投资者意料的是,该公司因为过度扩张收购而陷入财务困境,自今年4月18日停牌以来,公司被多家银行债权人催债,并陆续暴露出有多项会计违规。7月份,公司前董事会主席马宝基、前行政总裁马烈坚父子更是因涉嫌诈骗被拘,随后公司被债权人申请破产清盘。

  关键词七:油价

  国际油价曾经在2005年8月短暂突破每桶70美元,油价高企直接使中石油(0853.HK)及中海油(0883.HK)受益,这两只

股票的股价由2005年初近4港元的水平,升至8月初逾7港元及近6港元的水平,最高涨幅分别达到75%及50%。但是油价高企也导致企业生产成本上涨,多只工业股如彩星集团(0635.HK)、震雄集团(0057.HK)毛利大幅下跌,导致盈利倒退,加上泰兴光学造假事件,引发工业股及透明度不高的民企股被抛售,不少散户因此亏损。

  关键词八:REITs

  原定去年12月16日上市的香港首只REITs领汇,终于在今年11月25日实现上市。

  该基金以招股价上限10.3港元定价,散户获5%折扣,认购3手以下“全中”,共发售约19.26亿个基金单位,若行使超额认购权,集资总额达220亿港元。该基金上市后节节走高,最高曾达到每基金单位16港元。见领汇上市受到热捧,长江实业(0001.HK)及越秀投资(0123.HK)也乘势分拆旗下REITs上市。长实旗下泓富产业信托(0808.HK)12月16日挂牌;而越秀房产信托基金(0405.HK)也于12月21日上市,并成为今年港股最后一个IPO活动。

  关键词九:对冲基金

  香港的三只REITs在上市后表现不错,其中一个原因就是受到对冲基金的“眷顾”。对冲基金“翻云覆雨”也使港股波动加剧。近期,英国对冲基金TCI分别大手笔入股领汇基金、新世界发展(0017.HK)、百仕达(1168.HK)及厦门港务(3378.HK),并造成上述各股股价异常波动。

  不过,此类对冲基金投资策略难以预料,加上透明度极低,若投资者跟随其买入相关股份,十分容易损失。例如,该股获TCI入股新世界后,股价迅速被推高至52周高位13.2港元,其后TCI由于未能成功狙击新世界,便迅速减持其股份,新世界股价随即被打回原形,回落至10港元水平。而另一只REITs泓富也获得对冲基金OZ及Stark入股,不过OZ在泓富挂牌首日即将所有基金出售。由于不少新的基金在亚洲成立,香港作为其中一个主要市场,预期TCI这类投资活动仍会在2006年港股继续出现。

  关键词十:私有化

  今年香港市场私有化活动也不少。和记电讯国际5月份宣布,计划以每股0.65港元买入在外流通的和记环球电讯控股47.5%的股权。而和记环球电讯的少数股东6月29日批准和电国际的收购请求。

  6月,电讯盈科(0008.HK)拟以每股0.65港元现金收购全部已发行的SUNDAY(0866.HK)股份,但该计划遭SUNDAY特别股东大会否决。11月恒基地产(0012.HK)再度提出私有化恒基发展(0097.HK)的建议,恒地在2002年底曾提出私有化恒发,但由于受到邓普顿基金等股东的反对,最终未能通过。而恒发是恒基系内今年来第三家被私有化的上市公司,前两家为恒基中国及恒基数码。另外,中石油(0857.HK)也将旗下三家上市子公司包括吉林

化工(0368.HK)回购,而中石化(0386.HK)则将镇海炼化(1128.HK)私有化。


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