覃辉玩资本魔方 传星光传媒2亿美元重组星美系

　　本报记者 汪恭彬

　　上海报道

　　覃辉旗下SMI及卓京系资产重组一事，近日始有眉目：一家在纳斯达克副板Otcbb上市的美国星光传媒(Starwin media holdings，代号：SWMD)拟出资2亿美金收购SMI及卓京部分 股权。

　　接近星光传媒高层的人士透露，星光传媒与SMI及卓京系在今年7月开始谈判，8月29日签署框架性协议，目前正在就融资额度、债务偿还等细节方面展开进一步协商。

　　2亿美金洽购星美系

　　根据上述知情人士透露，在已达成的框架协议上，星光传媒将洽购SMI和卓京投资部分股权，并借此出任整个卓京系的相对大股东。

　　星美系的庞杂体系，其“端到端”的轴线却异常简单，所有上述业务都基于两大平台：

　　一是注册于BVI的SMI公司，该公司下拥三家港股上市公司，分别是星美国际(0198.HK，持48.79%)、流动广告(8036.HK，持52.91%)和星美出版(8010.HK，持18.36%)，分别主营影视制作、广告和出版业务；

　　一是注册于境内的卓京投资，旗下包括星美联合(000892.SZ)及星美传媒、星美数字媒体等公司。

　　按照覃辉的设想，重组后的星美联合(原名长丰通信)将持有星美传媒和星美数字媒体各70%的股权。重组完成后，境内三大产业将全部集中于星美联合(000892.SZ)一个平台。

　　星光传媒曾在今年8月29日和10月4日先后两次在OTCBB市场发布公告，称已与亚太区最大的私人媒体集团之一的SMI签署框架性协议，并进入尽职调查阶段。

　　其董事局主席Wendyfer Zhong女士表示，“进入SMI对Starwin Media具有极重要的战略意义。”

　　国际资本救困

　　根据美国OTCBB公布的资料，星光传媒成立于1998年6月，其主营卫星节目服务、电视节目制造和传播及IPTV研发和传播等三项业务。12月18日，它刚刚完成一场与中国北京电视台合作的“外国人中华才艺大赛”电视节目。

　　记者了解到，目前星美系自身现金流暂时难以解困星美联合。星美联合截至今年三季度，其总负债仍然高达18.9亿元。

　　据称，为救困星美联合，卓京投资已为之代为偿还2.7亿元银行贷款。此外，星美联合旗下非主业资产也悉数剥离用以抵冲银行债务。

　　“引入战略投资者将是救困星美联合的有效之路。”一位星美系高层说，“在战略投资者入主之前，债务问题只能依靠自身现金流和处置资产，目前还是比较紧张，但一定要完成重组。”

　　星美联合先后在12月8日和14日发布公告。前者是将旗下控股子公司长丰宽带通信技术产业有限公司部分资产进行拍卖，用于偿还银行借款3500万元；后者是由卓京投资代替上市公司向武汉东企返还股权转让款10,978.20万元。

　　而接近星光传媒高层的人士称，由于美国圣诞节来临，该项谈判的最终成果最快将于明年初达成。

　　紧迫重组

　　此前覃辉所称将星美传媒和星美数字媒体注入星美联合的计划，目前在准备之中。

　　接近覃辉的人士对此解释说，是希望在注入前减轻星美传媒的债务负担，最高峰是8.9亿，目前是5个多亿，减到3亿左右再注入上市公司。

　　同时，星美传媒还对近4亿的

不良资产进行剥离。

　　“现在的思路就是将非核心优势业务全部剥离，不能带来盈利的资产和包袱全部清理。”星美联合新任总裁郝彬说，“将优势全部集中到以数字媒体为核心的内容产业和渠道开发上来。”

　　2005年9月20日，星美数字媒体和上海文广控股子公司东方龙移动信息有限公司签署业务合作协议。按照协议，星美数字媒体作为东方龙手机电视业务平台的内容提供商，扣除所有实际的运营商分成费用后，东方龙和星美数字按4∶6分成，而其收入则来自手机用户的点击率。

　　东方龙总经理王耀国表示，“如果星美数字媒体能够将香港和内地资源整合，提供足够吸引力的内容，亦将获利不菲。”