中银国际调高首都机场评级 目标价4元

　　

　　中银国际发表研究报告指出，将首都机场(0694-HK)的投资评级调高至「优於大市」，目标价4元，06年预期市盈率为13.4倍，处於历史水平的下限，以反映该行考虑到其稳定的吞吐量增长以及机场收费改革所带来的积极效果(收费改革实施后，06年净利润增幅为11%)。

　　中银国际表示，首都机场母公司已启动了二期扩建项目，上市公司将於07年收购该项目，二期扩建项目的主要内容是三号航站楼和一条跑道，在07年扩建专案竣工之后，公司客流量承载能力将达到8,000万人次以上，公司管理层预计，公司扩建项目的资本开支将超过210亿人民币，目前，北京首都机场集团公司将承担该项目的建设及相关的融资工作；该行认为，由於北京首都机场集团可能会更方便地获得价格较低的资金，而首都机场收购这些资产的价格可能不会对公司的短期业绩造成太大的影响，故该行认为，与之前首场机场独立承担该项目相比，母公司承建的方式显然更为稳妥。