证监：55%窝轮到期时变废纸

　　

　　证监会研究发现，过去3年半衍生认股证(窝轮)市场重开以来，已到期的窝轮中约有55%行使价跌至低於相关正股价格，即窝轮变成废纸。

　　证监会发现，港股3年半以来处於升势的时间较多，与认沽证的方向相反，因此认沽价 到期仍属价外的比例高达61.8%，只有38.2%仍有价值；认购证则有53.3%到期时仍属价外，只有46.7%为价内轮。

　　但证监会在文中指出，不能单以窝轮到期时属价内或价外，判定投资者有盈利或亏损，原因是一只到期时属价外的窝轮，可能在发行后大部分时间处於价内，期间买卖的投资者可能获利；相反，另一只到期时属价内的窝轮，亦可能大部分时间处於价外，令期间买卖的投资者损手。