香港交易所最快明年首季推出牛熊证 | |||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
http://finance.sina.com.cn 2005年11月24日 00:40 东方早报 | |||||||||
责任编辑 夏峰 新华社香港11月23日电 香港交易所行政总裁周文耀23日表示,证监会已批准港交所推出“牛熊证”,期望在未来3至6个月内,即明年一季度末至二季度初,能在市场推出“牛熊证”。
周文耀说,现阶段将考虑除了在商品及少数产品上推出“牛熊证”外,也会在5只港交所最大成交及流通量最高的股票,推出“牛熊证”,并将视“牛熊证”的发展考虑是否扩大推出范围。 周文耀指出,证监会批准后,需要两至三个月时间准备“牛熊证”,主要是加强对投资者教育,期望在未来3至6个月内,能在市场推出“牛熊证”。 牛熊证,是一种反映相关资产表现的结构性产品,包括牛证和熊证。投资者可以按照对相关资产(比如对股票,指数或者商品)的看法,利用小量资金进行相应投资。 以与股票挂钩的牛证为例,某公司股价100元,发行商发行“牛证”,行使价定为80元,那么发行价将会是股价100元减行使价80元,即20元。通过购买“牛证”,投资者就获得了在到期日后以80元的价格购买该股票的权利。 牛熊证通常都设立有强制收回机制,一般来讲,收回机制等于行使价或者高于牛证的行使价或者低于熊证的行使价。也就是当股票现价跌到收回价时,发行商必须收回并中止牛熊证买卖,并向牛熊证持有人支付一笔相当于行使价与收回价之间的差价。 牛熊证自从3年前面世以来,在澳大利亚和欧洲市场广受欢迎。在德国法兰克福和斯图加特市场上市的牛熊证已经超过5500张,每月平均成交至少约80亿港元。与其他衍生产品不同的是,牛熊证由于设计结构简单,也能为一些普通投资者接受。 |