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本报特约作者 周兴政 发自北京
本周三香港股市小幅上涨。恒生指数(资讯 行情 论坛)收至14650.54点，涨幅为0.16%。
地产类股的低迷表现依然对港股市场产生不小的限制作用。地产股自本月初香港银
行加息50个基点以来表现一直落后。高利率可能迫使住房买家推迟购买决定，香港住宅价格在未来半年的实际下跌幅度可能明显高于市场预期，这意味着地产股板块将面临持续的压力。
近日标准普尔将香港地产股的投资评级由“增持”下调至“与大市同步”，同时调低长江实业(资讯 行情 论坛)、新鸿基地产(资讯 行情 论坛)、恒基地产、恒隆地产(资讯 行情 论坛)等诸多地产蓝筹股的目标价位，亦给相关地产股的表现带来不少负面影响。
不过，市值第二大蓝筹股中移动(资讯 行情 论坛)近期的强劲表现对于恒生指数带来的支撑作用却是非常明显的。周三中移动再度大幅上涨0.97%至36.40港元，给恒生指数带来逾20点的涨幅贡献。中移动最近半个月重拾升势，显示境外投资者对其投资价值依然非常看好。
而中移动值得关注的原因不外乎两个方面：其一，中移动近年来的盈利增长幅度显著加快，盈利状况在内地四大电信运营商中表现突出；其二，内地电信行业重组和3G牌照的颁发势在必行，中移动将成为主要的受益者。
周三H股市场亦表现低迷。H股指数收至4975.53点，单日跌幅为0.09%。此前市场炒作人民币升值概念给H股市场带来的涨势似乎未能得以持续。不过，从技术的角度考虑，H股指数的上升态势并未发生太大改变，H股市场仍将有持续的上升空间。
H股市场未来的涨势将有两方面因素提供支撑：其一，虽然H股公司今年上半年和前三季度整体盈利增幅减缓的趋势十分明显，但市场对此已经基本接受，H股市场在过去几个月内的大幅调整说明也已对此作出消化。事实上，从另外一种角度来说，由于行业地位优势明显，一些H股公司盈利和股价的双双下跌恰恰构成长期投资者逢低介入的绝佳机会。而且，H股公司之中，也不乏盈利状况十分稳健的企业，如中石油(资讯 行情 论坛)、江西铜业(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)等。
其二，内地资金最终获准大规模赴港投资，将成为H股市场再度获得境外投资者热烈追捧的重要契机。内地资金进入开放性极高的香港股市，将成为一种不可逆转的趋势。近年来这方面的行动虽显迟缓，但政策面和消息面却暖风频吹。除多家媒体报道，QDII可能将于明年年初境外试水之外，内地社保基金境外投资的最新进展似乎也预示着内地资金大规模境外投资行动的出现可能不太遥远。
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