花旗料恒地私有化恒发令未来3年盈利被摊薄

　　恒基地产(资讯 行情 论坛)宣布以换股方式私有化恒基发展(资讯 行情 论坛)(0097-HK)，花旗发表研究报告，估计恒地的每股资产净值约摊薄3%，不过该行认为，倘中华煤气(0003-HK)的股价升至该行目标价18元，则可抵销上述的摊薄效应；该行并预期，若恒地股价未有上升，该公司则可能上调私有化的条件，而恒地私有化恒发后，其06-08年盈利将分别摊薄1.8%、3.4%及4.3%。

　　雷曼兄弟发表报告指出，成功私有化恒发，恒地的资产净值将可增加14.1%，或128亿元，令因发行新股而产生的摊薄效应减轻，该行估计，恒地私有化后每股资产净值只摊薄约0.6%。

　　野村

证券估计，恒地的每股资产净值会被摊薄1.4%，但该行认为，恒地将可因私有化而降低负债比率，扩充股本基础并更有效地控制其资产。