五矿香港借壳上市 诺兰达战略投资

　　特约记者 罗绮萍

　　香港报道

　　中国最大的金属矿产品贸易企业五矿集团，选择在香港透过反向收购及重新上市申请，将濒临清盘的东方鑫源(资讯 行情 论坛)(1208.HK)救活，再注入价值28.86亿港元的氧化 铝贸易业务，将这家红筹公司变身为“五矿资源有限公司”下一个目标便是跻身恒指成分股。

　　7月25日，东方鑫源在九龙香格里拉举行股东特别大会，出席的股东代表1.52亿股，占现时总股本的25.02%，股东会一致通过东方鑫源向五矿集团属下的五矿有色金属股份有限公司(下称五矿有色)，以每股2.86元的代价，发行10.09亿股新股，收购价值28.86亿港元的氧化铝资产。

　　曲折上市

　　东方鑫源原属中国有色金属工业总公司，后者透过CNMG持有东方鑫源的股份，2002年5月8日，香港最高法院颁令CNMG清盘。2003年10月6日，五矿集团出手相救，持有东方鑫源74.98%股权，并成功令东方鑫源2004年度扭亏为盈。

　　五矿集团计划将铝业相关业务注入东方鑫源，由于东方鑫源本业也是铝加工业务，五矿最初以为只需通过较为简单的注资手续便行，但适逢香港交易所(资讯 行情 论坛)收紧借壳上市的条例，发行大量新股收购控股公司资产被列作反向收购，视作全新上市来审批。故东方鑫源准备厚达407页的股东通函，详细披露收购目标的数据，内容与招股书一样。至6月29日才获香港交易所批准申请，随即宣布召开股东特别大会，至7月25日获股东通过，历时近两年的变身计划才大功告成。

　　东方鑫源将易名为“五矿资源有限公司”，生效日期稍后宣布。五矿集团的董事长周中枢，将出任非执行董事及董事长，五矿集团高级副总裁朱光将出任非执行董事及副董事长，朱光于7月25日还特地到香港主持股东会。五矿的一名财务顾问对本报说，东方鑫源易名为五矿资源而非五矿铝业，意味五矿日后还可能注入其它有色金属业务。

　　朱光对本报说，五矿不采用发行H股的方法，而是透过迂回的方法持有一家香港红筹股，是在投资银行及法律顾问的建议下选择的最佳方法，对公司及股东均有利。被问及是否有信心在半年后跻身恒生指数(资讯 行情 论坛)成分股，朱光说要视东方鑫源复牌后的股价及成交表现及恒指服务公司而定。

　　恒指服务公司董事总经理关永盛接受本报采访时指出，他不会评论个别股份跻身蓝筹的机会，但重申由于H股的注册地在中国，加上其它法规的限制，故H股不可以成为恒指成分股，而在香港注册的红筹股，如果符合要求，就有可能变身蓝筹。

　　战略投资者玄机

　　交易完成后，五矿持有东方鑫源股本比例增至90.6%，不符合香港上市规则，五矿已在通函上承诺在2005年12月31日或以前，配售股份令持股比例降至75%或以下。如果配售旧股最少要出售2.52亿股，以每股2.86港元计，五矿最少套现7.2亿元；如果发售新股摊薄五矿持股比例，则最少要出售3.36亿股，东方鑫源最少可以集资9.6亿元；配售可以新旧股并行。

　　朱光在7月25日回答本报说，不排除会将股份配售予从事相关业务的国际战略投资者，被问及是否包括五矿集团未能成功并购的加拿大诺兰达集团时，他没有承认也没有否认，只说五矿集团与诺兰达的合作非常好，双方有很多理解和合作关系。

　　负责并购诺兰达工作的五矿有色总经理张寿连则称，并购工作仍未有进展，但双方己达成战略合作协议，五矿将参与诺兰达的新项目。

　　五矿与美国铝业(Alcoa)有长期合作关系，五矿铝业总经理(将兼任东方鑫源执行董事、副董事总经理)王立新指出，自1997年起，五矿以预付2.4亿美元形式，与Alcoa订立长期采购合约，每年采购40万吨氧化铝，有效期至2027年。2004年这部分的采购占收购目标(或称五矿铝业)的氧化铝采购额24.4%。

　　至于有报道指中央增发进口铝材的许可证，由8家增至20家。王立新说他未看到正式文件，从政府公开的文件看来，中国实行的是自动登记制，任何有外贸经营权的公司均有权申请许可证，至于何以有些企业一直未能拿到许可证，他不得而知。

　　王立新续称，五矿铝业于2004年12月22日在中国注册成立，并由内资企业转型为外商独资企业，迄今已经成功申请了23份进口许可证，能正常保证氧化铝的进口，加上公司对政策依赖性不大，故新公司组合不会影响公司的盈利和市场占有率。