美林建议和黄(0013-HK)售赫斯基套现还债

　　

　　美林证券发表研究报告指出，近日油价上升令和黄旗下赫斯基能源(Husky Energy)於过去一年价值大增90%，3个月亦增30%，因此和黄出售赫斯基的机会亦增加；该行现维持和黄「买入」评级，目标价92元。

　　美林估计，和黄出售赫斯基可望套现468亿元，并获得溢利300亿元，目前已占和黄每股资产净值(不包括3G业务)的14%或每股10.9元。

　　该行表示，若和黄将套现金额用作偿还债务，05年底止的负债比率将可由57%降至36%，假设和黄的平均融资成本为4.8%，出售赫斯基套现还债将令和黄年省利息开支约22亿元，而赫斯基对和黄的每年EBIT贡献则只达38亿元，故认为目前出售赫斯基权益应不是一个坏主意。