[大行言论]雷曼兄弟将中国05年经济增长预测从4.8%调降至4.0%

　　

　　雷曼兄弟表示，将中国2005年经济增长预测从4.8%调降至4.0%。

　　对于亚洲(日本以外)的经济预期方面，雷曼兄弟认为此次经济减缓是周期性而并非长期的，并且对于亚洲(日本以外)国家中期经济维持乐观，因为此区域正在接受一个新的规范 ；而此规范将需要强劲的区内需求、货币升值及经常帐顺差减少，并且以区域大幅改善的经济基础及低实质利率来支撑。

　　在这周期性的经济放缓以外，该行预期此区域宽松的宏观政策将带动本地需求，如亚洲(日本以外)平均短期实质利率已下滑至自1995年来最低点。

　　短期内，周期性的放缓减低了亚洲货币升值的压力；中期而言，持续将货币刻意低估并以同样快速的速度累积外汇存底，将会带来的危机包括：保护贸易主义声浪高涨、失去控制国内货币体制的能力、及中央银行可能因为美元的下滑导致资本损失惨重。

　　因此中期看来，雷曼兄弟对于亚洲货币维持乐观看法，并预测中国与马来西亚将会舍弃联系汇率政策；雷曼兄弟并预测此区域将在减少美国庞大的经常帐逆差上扮演重要的角色(透过货币升值及强劲的亚洲国内需求)；雷曼兄弟预测2006年亚洲除日本外总体经常帐盈余将会从2004年的1860亿美元缩小至1000亿美元。