李泽楷盈科增持事件复盘

　　本次电盈收购Sunday，李泽楷实属瓜田李下。幸而电盈股价未因宣布拟购Sunday而明显上涨，否则李泽楷百口莫辩

　　□ 本报记者 王宏亮

　　电讯盈科(0008.HK)谋购香港移动运营商Sunday的交易似乎是一桩“多赢”的买卖。对 去年下半年起即报亏上千万港元的Sunday而言，赢在解套；对于电盈及其大股东网通而言，赢在获得了渴慕已久的3G牌照；而对于Sunday的股东华为而言，赢在向Sunday借贷出去的17亿港元有了着落。

　　但这宗事前张扬的买卖，却因两个意外事件而令人疑窦丛生：一是Sunday的股票在收购前出现不正常波动，引起香港证监会的密切关注；一是“小超人”李泽楷在宣布谋购Sunday前夕对电盈连续进行了12次增持。

　　增持背后

　　业内人士猜测，收购Sunday的实际买家很可能是中国网通，而非电盈。尽管对于电盈来说，收购Sunday可以重返一度因资金吃紧而放弃的移动电话市场。

　　但联系到李泽楷2000年出售最赚钱的移动电话商CSL六成股权套现130亿港元现金的前科，以及2002年7月以约48亿元出售CSL余下四成股权的事实，不难判断，李泽楷的醉翁之意，或许别有所指。

　　6月10日，电盈宣布收购Sunday前的最后一个交易日，Sunday和其大股东富联国际(0369.HK)两家公司股价出现了罕见的异动。由此，香港证监会初步认定，可能有人知道下周一会有重要交易公布，因而事先吸纳Sunday的股份获利。

　　对Sunday和富联国际是否涉嫌内幕交易的猜测风波未平，李泽楷在宣布这桩交易之前连续12次增持电盈的记录再次被曝光。据联交所资料显示，李泽楷自今年4月6日起，先后12次增持电盈股份，总数达3374.7万股，动用资金近1.57亿港元。尽管收购Sunday并不必然构成电盈股价的利好，但市场人士认为，本次电盈收购Sunday，李泽楷实属瓜田李下。幸而电盈股价未因宣布拟购Sunday而明显上涨，否则李泽楷百口莫辩。

　　尽管如此，有市场人士猜测，“小超人”的增持电盈，或许意在套现获利。因为身为电盈主席的李泽楷不光连续三年缺席股东大会，还多次套现电盈股票。

　　例如，今年4月19日，李泽楷发表声明，称由于个人遗产安排的原因，将名下私人持有的盈科拓展集团全部股份悉数转移到两个信托管理基金内，同时，李还将其在新加坡的上市公司盈科亚洲拓展75.25%股份、以及盈科亚洲拓展持有的28.48%电盈股份和45.09%盈科保险股份转移至其信托管理基金。

　　资本玩家

　　1998年6月，李泽楷游说香港政府建设号称“香港硅谷”的数码港工程，免费从香港政府手里得到了一片64英亩的土地的独家开发权。当时狂购技术股热潮方兴未艾，他于是匆忙收购了香港的一家小型上市公司信得佳，注入数码港等若干资产，于 1999 年 8 月将其重组为盈科数码动力公司上市。盈科的IPO引发了全港轰动，市民排队认购，股价从起初的1元多暴涨了27倍，短短一年，李泽楷从香港股市上募集到24亿美元。当时，这家公司几乎还没有任何收入。

　　2000年3月，李泽楷在香港创业板市场上筹集了10亿美元，同时动用盈科动力的高价股票，从大东电信手中购买香港最主要的电信运营商香港电信，改称电信盈科。这宗交易额估价为380亿美元。但是，盈科这则商业神话是以120亿美元的巨额债务为支撑的，留给李泽楷的还款时间也只有3年。为了还债，李泽楷把套现的本领发挥到了极致。2000年10月，盈科把香港电信最有价值的移动电话和IP骨干网的业务卖给了澳大利亚电讯，套现将近30亿美元。

　　意在地产

　　2004年3月7日，电讯盈科将旗下所有地产业务注入香港上市公司东方燃气，取得了对东方燃气完全的控股地位，当日东方燃气股价暴涨8倍，李泽楷账面净赚45亿元。李泽楷个人持有日本电信9个月后，日本电信被日本软银集团收购，李泽楷从中获益9亿美元。

　　据了解，眼下，李泽楷最为青睐的是其数码港地产项目。根据5月份的最新销售数字，数码港贝沙湾第一、二期销售大旺，某地产行估计贝沙湾已为李泽楷入账68亿港元。

　　从分拆电盈地产业务借壳东方燃气上市、数码港贝沙湾项目热卖，到出售竞争激烈的香港电讯股权，曾经是互联网神话人物的李泽楷似乎已将兴趣转移到李氏家族最得心应手的地产领域。而在最近一次电盈与网通的合作中，双方亦有多项房地产合作。据悉，双方已经选定于北京朝阳区呼家楼电话局的机楼项目作为试点。该地盘面积8万平方米，初步决定将兴建豪宅。

　　那么，电盈此番收购Sunday，会不会是李泽楷上演的另一个金蝉脱壳的好戏，以便以网通介入香港移动市场为代价，而换取网通在中国大陆房地产领域的某些利益？相信随着事态的发展，一切都将水落石出。

　　【链接】李泽楷早年的资本游戏

　　李泽楷的套现本领早有显露。1993 年，李泽楷开办了自己的私人公司——盈科拓展集团。1994年5月，他透过盈科斥资5亿多港元，收购新加坡上市公司海裕亚洲45.7%的股份，成为海裕的最大股东，实现在新加坡借壳上市，并将公司名称改为盈科亚洲拓展，业务主要是地产、酒店及以香港为基地的鹏利保险。借壳上市后，李泽楷通过海裕得到一个良机，与日本地产富商堤义明和新加坡政府联合发展白沙浮商业城。年底，海裕投得北京地铁工程中的一个项目，并透过海裕间接控有香港鹏利保险。1995年底，他从英之杰太平洋购入鱼涌皇冠车行大厦，作价6.75亿港元；短短8个月后即售出，净赚1.35亿港元。