[大行言论]美林调高渣打(2888-HK)目标价至165元

　　

　　美林证券发表研究报告指出，渣打集团(资讯 行情 论坛)在中期业绩前发表的声明未有给予惊喜，故只将其05至07年的盈利预测分别调整不足1%，投资评级为「买入」。

　　由於美林将渣打的分部业务估值总和调高，故相应将其的目标价调高至165元，并表示 其股价长期较分部业务估值总和出现折让。

　　美林表示，渣打续受惠於新兴市场消费信贷业务，令其收入持续良好增长，虽然新加坡及印度的息差压力较预期为大，但香港业务於艰难的经营环境下仍胜於同侪，而其经验亦相信能为刚收购的韩国第一银行带来持续改善空间。

　　该行续指，渣打的成本上升速度亦属预期之内，相信今年整合韩国第一银行完成后，盈利可录得双位数增长。