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　　摩根士丹利发表研究报告，将汇丰控股(00005)的目标价由58元调高至68元，评级则维持不变于“与大市同步”，以反映美国业务风险减少。

　　报告指出，集团核心税前盈利胜预期，主要由成本下跌以及美国呆坏帐减少所带动。然而，大摩对09及2010年整体盈利前景仍抱审慎态度，故对今明两年的税前盈利预测每年提升大约60亿(美元。下同)。认为美国市场的呆坏帐较预期理想，相信今年将达最差时刻，明年的呆坏帐会以较预期为快的速度回落。由于其它地区的呆坏帐与预测相符，故将今明两年的呆坏帐预测分别调低30亿元和50亿元。

　　尽管今年上半年业绩表现佳，惟大摩认为，以核心基础计算，高达96%盈利来自环球银行及资本市场(GBM)，而集团其它领域还未能从去年下半年恢复过来。有鉴于季节性因素、强劲的资产负债表管理以及零售及商业银行业务似乎没有复苏迹象，教大摩担忧，故提醒投资者不要对上半年业绩兴奋得太早。(经济通)