花旗集团发表研究报告，首予东方航空(00670)(沪︰600115)“买入”评级，H股目标价2.5元。

　　该行指出，东航与上海航空合并，虽然令东航面对资本不足及执行风险，但市场会认为交易属正面。花旗认为合并属合理，将触发大量资本注入两间公司，令盈利调升，而对行业而言，会有一个更合理及竞争稳定环境。

　　花旗指出，上述交易将令东航成为内地最大的航空公司，于上海的市占率超过50%，而两间公司的价格战停止，将立即令东航的盈利至少增加10亿元(人民币。下同)，更乐观的情况影响将达30亿元，能受惠协同效益，以及机队、航班及服务的整合。

　　有关交易由政府作主导，投资者除了留意文化及管理层磨合问题外，亦要注意上航已连续三年录得亏损，而两间弱势的公司合并一起，意味整合并不容易，故政府的支持、策略投资者的资金，以及新东航管理层的执行力度会成重点。

　　该行预期，东航于今年上半年会扭亏，录得约7.5亿元的盈利。(经济通)