星展

　　李宁<02331.HK>最新涨2.6%，至22.05港元，之前斥资人民币1.65亿元收购羽毛球品牌Kasen,这与该公司涉足不同体育用品领域的战略一致，但是交易规模(不足市值的1%)太小，因此不会造成较大影响。

　　该行表示，收购价不足10倍的市盈率，因此将提振盈利水平﹕估计将令2010财年的盈利增加1.5%。尽管交易规模不大，但是预计考虑到羽毛球业务强劲的市场潜力，因此预计该业务今后带来的盈利贡献将增加。

　　维持对李宁的买进评级，把估值基准年限延展至2010财年，因此目标价升至23.10港元(之前为19.70港元)，相当于20倍的2010财年预期市盈率。