瑞银认为，国内奶制品行业高增长期已过，蒙牛(2319)于07年至13年的盈利年均复合增长，将由03年至07年的56%大幅放缓至5%。因此蒙牛现价估值明显偏高，故维持其“沽售”建议，虽然目标价调高至13.46元，但潜在跌幅仍近三成。

　　花旗则持相反看法，重申蒙牛“买入”评级，目标价调低至25元，仍具31%升值潜力。该行预期，蒙牛奶制品销量可望在年底回复去年毒奶事件前水平，估计今年核心盈利将反弹56%，明年及后年料增长18%至29%。

　　花旗唱反调料可升31%

　　彭博数据显示，6月至今共有12家大行对蒙牛发表评级，当中建议“买入”者稍多，有6家或50%，“沽售”占5家或42%，“中性”评级1家。

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