里昂

　　里昂表示，需求复苏较预期快，估计马钢股份<00323.HK>提早今年第三季恢复盈利，将09年预测亏损0.14元调高至盈利0.07元人民币，2010年盈测由0.14元上调至0.18元人民币；目标价由1.5元调升至2.84元，2010年市账率0.73倍，评级维持“沽售”，相信现价已反映盈利复苏预期。

　　报告指出，尽管预见建筑上升带动长板需求逐步改善，但马钢长板毛利相对平板并非十分高，通常不超过7%。此外，管理层透露火车轮售价已由高位回落，假设今年平均售价每吨8500元人民币，年产仅34万吨，09年毛利率贡献将跌3个百份点至28%。