瑞信

　　威高股份<08199.HK>在2009财年面临挑战，原因是低端产品出现价格战，对医院一次性付款提供折扣，营业费用上升，这是瑞士信贷的观点。

　　并且指出，虽然管理层对2009财年增长30%的目标有信心，但在近期信贷环境和竞争格局下公司情况不太乐观。表示，2009年第一季度收入比上年同期增长30%至人民币3.94亿元，净利润增长38%至人民币1.056亿元，符合该行预期。称，营业费用上升57%，研究与开发成本和管理成本增加。

　　基于2009财年每股收益预期，现价相当于市盈率23倍，大大高于同业水平。瑞士信贷表示，仍看好威高股份的长期潜力，但认为目前估值合理，因为短期内并购､竞争和信贷等方面存在不明朗因素。

　　维持中性评级，目标价16.00港元。